Inaugurado en 1942 como un bien público, fue privatizado en 1961. Su propuesta inicial incluía, además de los deportes náuticos y tradicionales en la sede de la orilla, el golf, en otra sed que nunca llegó a ser construida. El terreno destinado a la segunda sede también formaba parte del proyecto del arquitecto Oscar Niemeyer y posteriormente fue transformado en el actual zoológico de la ciudad de Belo Horizonte.
En este proyecto de la orilla, el arquitecto privilegia las rectas en el lugar de las curvas, en el cual se destaca el tejado tipo ala de mariposa con inclinación en “V” hacia un canalón central, que fue una solución pensada por el arquitecto Le Corbusier, pero que sólo fue difundida después de ser concretada en la Pampulha. Inundada por las aguas del lago, en los pilotis quedaba el garaje de barcos y lanchas. El edificio, que recuerda un barco, es accedido por rampa y posee dos salones para fiestas, rodeados por un balcón y un piso descubiertos, este último recordando una proa que avanza sobre el lago.
El “Espejo de Agua” es decorado con obras de la artista Esthergilda Menicucci, del pintor Cândido Portinari con las obras “El Suicidio de la Conciencia”, también llamado “El Espantapájaros”, y con el panel “El Deporte” del arquitecto paisajista Roberto Burle Marx. Las paredes son de cristal, integrando el interior con el paisaje y parasoles en el lado oeste que protegen el interior de la insolación. El edificio principal es revestido de granito y los elementos sueltos son revestidos de azulejos, así como en los edificios del Museo del Arte Moderno y de la Casa del Baile.
Nada falta al diseño paisajístico de Burle Marx, además de un proyecto para subsidiar una futura restauración. A lo largo de los años, se construyeron otros anexos, descaracterizando el proyecto original del arquitecto, lo que dificultaba el registro del conjunto como patrimonio cultural por la UNESCO. El problema fue solucionado con la expropiación del club por la prefectura, que demolirá las ampliaciones.